12月市场整体走出了一波较强的跨年配置行情。月初受PMI重回荣枯线、中美贸易谈判进展顺利等利好消息影响下市场低位反弹并突破3000点。12月下旬因国家大基金减持等利空消息市场一度大幅下挫跌破3000关口。但随着降准预期升温，外部环境改善叠加较好的经济数据公布，市场风险偏好回升，月末市场指数在最后几个交易日重新站稳3000点上方。A股市场12月整体表现强势，上证综指上涨6.20%，并突破6月份市场高点。其中，有色金属、建筑材料、传媒、家用电器和非银金融涨幅居前。全月分别上涨15.2%、14.4%、11.8%、10.8%和10.5%。

        年末的行情修复来自于不确定性下降的风险偏好抬升。国内经济、流动性的预期改善再叠加积极的资本市场政策，我们认为市场短期仍有向上演绎的空间。但1月份需要注意解禁的压力。在制造业短周期可能触底的前提下，我们会更多的捕捉市场周期品的交易性机会。长期而言，我们仍然重点关注A股和港股的优质核心资产，坚定看好消费升级板块、因积极资本市场政策受益的头部券商板块，以及符合未来经济发展方向的科技板块。