恒生指数1月末的市盈率为10.51倍，息率为3.78%；恒生国企指数1月末的市盈率为8.73倍，息率为3.74%。回顾1月，因为疫情的发生资本市场先扬后抑，港股月底展开较为快速的调整。短期看，病毒的易传染性在网络时代更易引发恐慌和悲观情绪，导致市场波动较非典更迅猛。中长期看，突发利空不会改变长期趋势，稳经济政策加速落地的确定性提升，资金面宽松现实和预期意味若疫情好转估值修复同样会非常迅猛，实事上优质公司在本轮调整中表现已显示这一特征；拉长周期，中国作为全球资本市场的高地吸引长线资金流入的优势依旧存在，未来的投资方向须与国家经济结构调整方向一致，中长期应更多在科技、消费升级等新经济寻找投资机会，策略上维持价值投资为主的原则。阳光总在风雨后，在这个少了喧闹的春节里，衷心祝所有投资人阖家幸福安康！