在新型冠状病毒疫情影响之下，A股在鼠年的第一个交易日大幅下跌，千股跌停。在经历第一个交易日的寒冷之后，立春之日股市显著回暖，两市低开高走，上演反弹行情，科技、消费板块引领市场反弹，创业板指涨幅领先，收盘涨幅近5%。

当前疫情的集中爆发对餐饮、旅游、交通等领域冲击较大，企业的延迟复工也对经济产生了负面影响，经济企稳复苏的节奏被打乱，在恐慌情绪蔓延下股票市场短期受到冲击在所难免。尽管疫情会影响经济预期及对短期风险偏好形成压制，但我们认为此次疫情更多的是事件性冲击，我们对股市中长期的趋势依然乐观。

此次爆发的疫情冲击只是A股历史长河中的一朵小浪花，最终决定市场走向的仍是中国经济的基本面。历史经验也反复证明，当年诸如非典这类突发的公共卫生事件并不会改变一个成熟经济体证券市场的中长期走势。随着不断出台的积极资本市场政策及呵护实体经济的逆周期调节政策，中国经济长期向好的局势没有改变。未来逆周期调节力度或有所加强，降息降准的预期升温，后续经济或将受益于逆周期政策的发力再度企稳。

此外，贸易冲突缓和，近两个交易日北向资金大幅抄底买入，叠加政策宽松带来的流动性改善，市场未来有望企稳。目前A股的估值已回到历史低位，极具配置价值。我们会持续关注疫情带来的影响，并密切关注市场的机会，在合适的时机寻找能长期持有的优质标的。

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