七月市场整体呈前高后低的特征。七月上旬，在积极的资本市场改革措施不断落地以及下半年经济数据改善预期带来金融、周期等权重板块估值修复的情形下，资金持续入市，市场呈单边上涨，市场单日成交额一度突破1.7万亿。7月下旬，监管层面采取措施防止泡沫聚集，同时受中美关系扰动，市场风险偏好有所降低，市场回落。其中国防军工、休闲服务、有色金属、建筑材料和食品饮料涨幅居前，涨幅分别达到28.1%、26.2%、18.9%、17.8%和15.6%，通信、银行、计算机、纺织服装和传媒涨幅居后，涨幅分别为0.6%、0.7%、3.2%、4.1%和4.3%。

全球股市在持续宽松的货币政策及财政政策刺激下呈现不同幅度上涨，中国股指涨幅较大。上证综指、沪深300、中证500、创业板指单月分别上涨8.3%、10.4%、9.9%、11.9%。7月30日政治局会议对经济进行定调，虽然货币政策宽松程度有所削弱，但当前市场增量资金仍在持续流入。资金抱团意愿强烈，风险偏好极高。

然而海外疫情发展的不确定性和全球化分裂斗争仍会持续给全球股市带来高波动。君子有所为，有所不为，我们将坚持本心，在合理安全的前提下选择长期标的、构建组合、争取稳定回报。