恒生指数12月末的市盈率为15.47倍，息率为2.42%；恒生国企指数12月末的市盈率为12.88倍，息率为2.71%。 回顾12月，疫情并未对外围市场产生显著负面影响，美股高位震荡加剧，道指录得显著涨幅，纳指微涨。12月恒生指数延续年内惨淡表现，震荡加剧最终录得微跌。12月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月上升0.2个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续回升。整体全球经济和市场表现与预期基本相符。时间迈入2022年，疫情两年后，全球经济逐步进入正轨的条件和概率继续加强，通胀和货币政策变量对外围市场的负面影响将较2021年更显著。中国经济的主要风险点仍是主动调结构下，如何控制主动刺破风险而不引发系统性风险。上月月报对2022年港股和a股市场已有总体判断，目前对这些判断未有变化。       

回看2021年，基金全年表现显著好于港股指数，坚持兼顾基本面和估值，以及投资行业变局下潜在的赢家和受益者，这两点帮助基金2021年实现绝对收益。2022年会继续总结投资中的得失，不断改进争取更好的投资表现。      

春节将至，在此向投资人拜个早年！祝国泰民安！祝投资人阖家幸福安康！