一月市场普涨，A股三大指数突破创阶段新高。节前国内资金相对谨慎，市场活跃度相对低迷，但在海外股市强劲表现的带动下，市场风险偏好逐渐回升叠加北向资金持续净流入，市场持续上升并一度突破3300点。其中，有色金属、计算机、电力设备、通信、汽车涨幅居前，分别上涨14.7%、13.2%、11.98%、11.8%、10.8%；1月仅美容护理、商贸零售下跌，分别下跌0.22%、0.82%；

一月的反弹主要由外资提高A股配置推动，市场也在北向资金单月流入超千亿创历史的情形下步步走高，国内资金在弱现实强预期的情形下相对谨慎。我们目前坚定的看好市场，从春节假期的整体情况来看，疫情影响基本消退，居民消费信心开始逐渐恢复，疫情对经济的扰动也基本消退，2022的低基数也奠定了2023年复苏的基础。随着三月的重要会议的召开，各项助力发展经济的政策也有望陆续推出，A股也有望继续上涨。

目前慎独总体仓位九成，结构上认为各行业今年都有机会。长期上看好大数据、信创相关方向以及逢低看多军工加上央企的阿尔法策略。目前这一轮趋势会走到中美周期共振窗口才可能会加速，长期对于中国资本市场仍然坚守均值回归的钟摆理论。